Analisi: Il crollo del nichel evidenzia le capacità di ricerca dell’LME

A partire da lunedì, i partecipanti al più grande e antico mercato al mondo per l’acquisto e la vendita di metalli industriali saranno tenuti a presentare alla borsa valori rapporti settimanali con i dettagli delle loro transazioni over-the-counter (OTC) o delle transazioni tra partecipanti e clienti.

L’LME ha sostenuto che le turbolenze che si sono verificate a marzo, quando il prezzo del nichel è salito del 270% circa in due giorni, costringendo la borsa a sospendere le contrattazioni e a invalidare accordi per miliardi di dollari, sono state causate dalla mancanza di visibilità sul numero di transazioni condotte negli scambi OTC.

Il 9 ottobre 2020, l’LME ha annunciato in un comunicato stampa che avrebbe utilizzato tali poteri solo nei casi in cui fossero essenziali, come ad esempio un’indagine su presunte manipolazioni del mercato o altre potenziali violazioni delle regole.

L’LME si sta opponendo alle cause intentate dalla banca d’investimento americana Elliott Associates & Jane Street Global Trading, sostenendo che il mercato era “disordinato” a causa delle insolite condizioni di mercato e che l’LME voleva salvaguardare l’integrità e la stabilità e prevenire molteplici default.

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Una rapida stretta

Secondo 3 fonti di vendita del metallo, l’uomo d’affari cinese Xiang Guangda è stato al centro della rapida impennata del mercato del nichel. Aveva fatto una scommessa consistente sul fatto che il costo del nichel sarebbe diminuito.

Secondo i dati dell’LME, raccolti quotidianamente e pubblicati con un ritardo di un giorno, all’inizio di febbraio un’entità deteneva il 20-29% dell’open interest, ovvero il numero di contratti che dovevano scadere o essere riportati alla data di chiusura successiva, sul mercato del nichel.

Non sono state presentate prove di una manipolazione intenzionale del mercato nel crollo del mercato del nichel. I legali hanno sostenuto che il riferimento dell’LME ad “altre probabili violazioni” dei suoi regolamenti, contenuto nella dichiarazione del 9 ottobre 2020, le dà ampio margine di manovra.