Una misura della volatilità interbancaria di Hong Kong potrebbe richiedere un ulteriore calo per sostenere la valuta locale nel recupero delle perdite, sebbene l’indicatore sia sceso al 60% da maggio.

Il tasso interbancario a 1 mese del tasso offerto da Hong Kong è salito ai massimi di 2 anni da giugno perché l’Autorità Monetaria di Hong Kong ha ripulito il denaro dal sistema finanziario.

Il tasso a 1 mese o Hibor è in ritardo di circa 150 pb rispetto al suo omologo a 6 mesi, con lo spread tra i due esseri verso il massimo dall’ottobre 1998.

Lo scostamento significa che l’Autorità Monetaria di Hong Kong deve drenare più liquidità per spingere i tassi regionali in alto, al fine di fermare i deflussi e compensare il rialzo dei rendimenti statunitensi accelerato dall’aumento dei tassi di interesse della Fed.

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I trader sono contenti di vendere allo scoperto il dollaro di Hong Kong rispetto ai suoi omologhi statunitensi.

Il responsabile della strategia di cambio e tassi della Cina, Ju Wang, ha affermato che i dati diffusi suggeriscono che la liquidità del dollaro di Hong Kong è ormai prosciugata e il suo saldo è molto ampio.
Ju Wang ha inoltre affermato che, a causa della durata del ciclo della Fed, il mercato potrebbe tentare di anticipare le scadenze e ha notato che il mercato si aspetta un aumento dell’Hibor a 1 mese.ù

L’Autorità Monetaria di Hong Kong ha acquistato 208,6 miliardi di dollari di Hong Kong in valuta locale dall’11 maggio, dimezzando il saldo totale della valuta nel sistema finanziario a 129,29 miliardi di dollari.

Goldman Sachs prevede ulteriori pressioni al rialzo sul tasso o hibor quando il saldo stimato scende sotto i 130 miliardi di dollari di Hong Kong. D’altro canto, la Mizuho Bank Limited stima una cifra vicina ai 100 miliardi di dollari di Hong Kong.