Previsioni per il prezzo dell’oro: Il toro consolida la resistenza, ma il breakout rialzista è ancora possibile

Con la riduzione della volatilità del mercato degli asset sensibili ai tassi, i prezzi dell’oro (XAU/USD) sono saliti bruscamente dal minimo del 21 luglio a circa 1.800 dollari per oncia troy in sole tre settimane. Il rendimento dei titoli del Tesoro americano a 10 anni è sceso drasticamente in questo periodo, di circa 27 punti base, al 2,82%.


I rendimenti sono stati spinti al ribasso dal calo delle aspettative di inflazione e dalla lenta crescita economica degli Stati Uniti, che ha accelerato la correzione del prezzo del dollaro americano sul mercato valutario. Il mercato dei metalli preziosi è rimbalzato grazie a questa confluenza di fattori.

Il contesto macro sta migliorando, il che è positivo per XAU/USD. Anche se i dati dell’IPC di luglio hanno mostrato un allentamento delle pressioni sui prezzi nell’economia, il che di solito è negativo per l’oro, non lo è per le implicazioni immediate sulle prospettive di politica monetaria della Federal Reserve.

Gli investitori stanno rivalutando il ciclo di normalizzazione della banca centrale e scontano un percorso di inasprimento meno incisivo alla luce delle migliori prospettive dell’inflazione. Ad esempio, a seguito dei recenti dati, le aspettative degli operatori per la riunione del FOMC di settembre si sono spostate, con i primi che si aspettano un aumento dei tassi di interesse più moderato di 50 punti base e i secondi che si aspettano un aggiustamento molto più ampio di 75 punti base. Il potenziale di un minor numero di aumenti dei tassi in futuro potrebbe sostenere il prezzo del metallo.

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I timori di un grave atterraggio dell’economia hanno spostato il discorso dai rialzi dei tassi per il momento, anche se la situazione potrebbe cambiare nel corso di quest’anno o nel 2023. Il mercato è sempre stato e sarà sempre anticipatore, quindi se Wall Street percepisce un cambiamento nella direzione del vento, potrebbe iniziare a prendere in considerazione una politica monetaria più accomodante. L’oro potrebbe fare bene in questo scenario, che non è più così lontano.

Analisi della situazione tecnica dell’oro

L’oro si è fermato sulla resistenza della trendline a circa 1.805/1.810 dollari e la linea è tracciata sulla sabbia dopo la robusta impennata delle ultime settimane. I trader dovrebbero monitorare questa regione tecnica nei giorni successivi per trovare una direzione e iniziare a prepararsi per la prossima mossa, con un breakout del lato superiore o un rifiuto ribassista come risultati plausibili.

Se la coppia XAU/USD rompe e chiude al di sopra del livello di resistenza di 1.805/1.810 dollari, gli acquirenti potrebbero riprendere il controllo del mercato e spingere il prezzo fino a 1.830 dollari, il 38,2% di ritracciamento di Fibonacci della caduta di marzo/luglio. Una volta che il prezzo avrà superato i 1.876 dollari e la media mobile semplice a 200 giorni, l’attenzione si sposterà sui livelli a più lungo termine.

Ma se i prezzi dell’oro vengono rifiutati dai livelli attuali e iniziano un forte calo, il primo supporto importante si trova intorno a 1.755 dollari. Tuttavia, la pressione di vendita potrebbe aumentare se il metallo scende al di sotto di questo supporto, aprendo la porta alla zona di 1.725 dollari.

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