Esperti e investitori hanno suggerito che Suncor Energy potrebbe ricavare più di 8 miliardi di dollari dalla vendita della sua attività di distributore di benzina Petro-Canada e dare di più agli azionisti scontenti. Tuttavia, secondo gli esperti e gli azionisti, le norme antitrust canadesi e l’obbligo di sostenere il flusso di profitti dell’unità potrebbero impedire la vendita.

A causa degli scarsi risultati in termini di sicurezza e della bassa performance azionaria di Suncor, l’azienda è stata contattata dall’attivista Elliott Investment Management. Di conseguenza, il secondo produttore di petrolio canadese ha licenziato il suo amministratore delegato a luglio.

Prima della fine dell’anno solare, la società potrebbe valutare il suo segmento dei carburanti al dettaglio. Secondo gli analisti, il prezzo delle azioni Suncor potrebbe oscillare tra i 5 e gli 11 miliardi di dollari.

Tuttavia, poiché i potenziali acquirenti sono a conoscenza delle pressioni esercitate dalla dirigenza di Suncor, può essere difficile identificare il valore esatto.

Tra le prime tre società del Paese, le stazioni di Petro-1.600 Canada rappresentano un terzo del settore della vendita al dettaglio.

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L’agenzia antitrust canadese, che di recente ha ricevuto maggiori poteri per reprimere la concentrazione del mercato, potrebbe indagare sulla vendita dell’unità a un cliente.

Secondo Jason Parent, la quota di mercato detenuta da Petro-Canada potrebbe rendere difficile per i rivali Alimentation Couche-Tard Inc. Seven & I Holdings Co Ltd. e Parkland Corp. di competere da soli contro le aziende sopra citate.

Secondo le stime di varie fonti del settore, le tre aziende controllano collettivamente circa il 21% del mercato canadese della distribuzione di benzina. Poiché le transazioni precedenti richiedono almeno un anno per essere completate, la suddivisione della vendita potrebbe richiedere molto tempo. Nel 2016 un totale di cinque distributori ha acquistato le stazioni di Imperial Oil.

Secondo Kris Smith, amministratore delegato di Interim, una delle maggiori preoccupazioni di Suncor è il modo in cui il potenziale trasferimento delle stazioni influirà sui margini della raffineria e sul modello di business complessivo di Suncor.

Elliott stima che nel 2021 le operazioni di vendita all’ingrosso e al dettaglio di Suncor abbiano generato un EBITDA di 800 milioni di dollari, pari al 7% dell’EBITDA totale dell’azienda, prima delle spese generali dell’azienda.