Il futuro del dollaro australiano: Dati contraddittori e un preoccupante frontrunner

Anche se l’economia nazionale sta mostrando segnali di stanchezza da stretta in vista della riunione della Reserve Bank of Australia (RBA) di martedì, il dollaro australiano continua a essere ostaggio dei movimenti del dollaro USA.

I dati economici pubblicati questa settimana sono stati molto variegati, ma se si guarda agli ultimi mesi il quadro è positivo e se si guarda al futuro si intravedono alcune nuvole di tempesta all’orizzonte.

Le vendite al dettaglio di luglio, che rappresentano un segnale negativo, hanno raggiunto l’1,3% su base mensile, molto al di sopra dello 0,3% previsto e dello 0,2% precedente.

Il giorno successivo, le statistiche sui permessi di costruzione hanno mostrato un crollo del 17,2% a luglio rispetto a giugno, significativamente al di sotto del -3,0% e del -0,7% previsti.

Inoltre, i dati CoreLogic pubblicati giovedì hanno mostrato il maggior deprezzamento mensile in agosto da quarant’anni a questa parte, suggerendo che l’aumento dei tassi di interesse influisce sul mercato immobiliare australiano. Il più grande mercato immobiliare, Sydney, ha registrato un calo dei prezzi del 2,6%, mentre il resto del Paese ha registrato un calo dell’1,6%.

Secondo un sondaggio di Bloomberg, gli analisti si aspettano che la RBA aumenti l’obiettivo del tasso di liquidità di 50 punti base (bp) durante la riunione di martedì. Mentre il tasso di liquidità è ora al 2,25%, i mercati a termine prevedono un aumento più modesto di 40 punti base. Prima dell’epidemia, la RBA ha sempre fissato il suo tasso con incrementi dello 0,25%. Con l’1,85%, è ben al di sotto dell’obiettivo.

Il quadro economico globale è stato leggermente offuscato dopo che la settimana scorsa la Federal Reserve statunitense ha chiarito il suo aggressivo obiettivo di inasprimento della politica monetaria. Il dollaro australiano è stato schiacciato dalla fuga degli investitori dagli asset più rischiosi.

La prognosi Il mercato immobiliare cinese sta passando da un’insolvenza all’altra e la politica di Covid-19 a zero casi del Paese ha soffocato la crescita. Nonostante i tentativi del governo di rilanciare l’economia attraverso una serie di programmi di stimolo, il settore continua a soffrire di una mancanza di fiducia.

Il colosso minerario spende 15,91 dollari per ogni tonnellata di minerale di ferro estratto. Nessun minatore australiano guadagna più di 20 dollari per tonnellata. Il margine, tuttavia, è ancora piuttosto elevato anche se il prezzo del minerale di ferro è diminuito.

La combinazione di previsioni di crescita poco incoraggianti e di un dollaro USA forte ha fatto crollare i prezzi delle materie prime.

Esportazioni del dollaro australiano rispetto alle materie prime:

Giovedì sarà resa nota la bilancia commerciale australiana di luglio, che difficilmente supererà il record di giugno di 17,67 miliardi di dollari australiani. Sono attese entrate per circa 10 miliardi di dollari australiani, che incidono notevolmente sul bilancio nazionale. Il contributo delle esportazioni aumenta in proporzione al calo del tasso di cambio tra il dollaro australiano e il dollaro USA.

L’ASX è sceso a causa delle fosche prospettive economiche globali e della debolezza degli indicatori anticipatori e, se l’attuale tendenza alla vendita dovesse persistere, l’indice potrebbe testare il minimo raggiunto a giugno, intorno a 6400.

Dopo la modifica dei tassi da parte della RBA questa settimana, l’Australia comunicherà i dati del PIL del secondo trimestre. L’inasprimento della politica monetaria non dovrebbe rivelare molto. I rialzi dei tassi sono iniziati a maggio, ma non hanno raggiunto l’1% fino al terzo trimestre.